為貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》《關(guān)于加強上市公司監管的意見(jiàn)（試行）》，證監會(huì )今日發(fā)布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《減持管理辦法》）、《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《持股變動(dòng)規則》），自發(fā)布之日起施行。
減持制度是資本市場(chǎng)的一項重要基礎性制度。為落實(shí)近期相關(guān)文件關(guān)于全面完善減持規則體系，嚴格規范大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人減持，堅決防范各類(lèi)繞道減持等要求，證監會(huì )在《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《減持規定》）基礎上起草了《減持管理辦法》，同步修訂了《持股變動(dòng)規則》，并于2024年4月12日至4月27日向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。市場(chǎng)各方對規則內容總體支持，提出的修改完善建議，證監會(huì )逐條研究，認真吸收采納，并相應修改了規則。
《減持管理辦法》共三十一條，總體保持了《減持規定》的基本框架和核心內容，將原有的規范性文件上升為規章，并針對市場(chǎng)反映的突出問(wèn)題完善了相關(guān)內容：一是嚴格規范大股東減持。明確控股股東、實(shí)際控制人在破發(fā)、破凈、分紅不達標等情形下不得通過(guò)集中競價(jià)交易或者大宗交易減持股份；增加大股東通過(guò)大宗交易減持前的預披露義務(wù)；要求大股東的一致行動(dòng)人與大股東共同遵守減持限制。二是有效防范繞道減持。要求協(xié)議轉讓的受讓方鎖定六個(gè)月；明確因離婚、解散、分立等分割股票后各方持續共同遵守減持限制；明確司法強制執行、質(zhì)押融資融券違約處置等根據減持方式的不同分別適用相關(guān)減持要求；禁止大股東融券賣(mài)出或者參與以本公司股票為標的物的衍生品交易；禁止限售股轉融通出借、限售股股東融券賣(mài)出等。三是細化違規責任條款。明確對違規減持可以采取責令購回并向上市公司上繳價(jià)差的措施，列舉應予處罰的具體情形。此外，還強化了上市公司及董事會(huì )秘書(shū)的義務(wù)。
本次修訂后的《持股變動(dòng)規則》，吸收整合了《減持規定》中有關(guān)規范董監高減持股份的要求，進(jìn)一步明確董監高離婚分割股票后各方持續共同遵守原有的減持限制；優(yōu)化了禁止買(mǎi)賣(mài)股票的窗口期，支持董監高依法增持股份。
下一步，證監會(huì )將持續強化對股東減持行為的監管，嚴厲打擊、從嚴懲處違規減持行為，維護市場(chǎng)交易秩序。